Cuando la microplaca ibérica chocó con Eurasia hace 40 millones de años, el lecho marino se elevó hasta formar una alta sierra, y la lluvia comenzó a disolver el carbonato cálcico a lo largo de las fracturas verticales. El resultado es un jardín de esculturas de piedra: arcos, rocas en forma de seta, laberintos y pilares que llevan nombres como El Tormo Alto y Los Barcos, cada forma es producto de la erosión diferencial que actúa sobre los planos de estratificación y las diaclasas. Los geólogos reconocen a la Ciudad Encantada como un ejemplo de manual de relieve ruiniforme, donde la roca soluble y los ciclos de hielo-deshielo se conjuran para imitar la arquitectura.
El sitio entró en la conciencia popular en 1929, cuando la Diputación Provincial de Cuenca lo declaró Sitio Natural de Interés Nacional. En la década de 1960, los itinerarios de excursión de un día a Cuenca desde Madrid incluían habitualmente las formaciones rocosas, y el camino del circuito se formalizó con barandillas de madera y placas interpretativas. Hoy en día, el monumento recibe más de 200.000 visitantes al año, atraídos por la corta distancia desde la capital de Cuenca: "a qué distancia está Cuenca de Madrid" es una pregunta común, y la respuesta es aproximadamente 165 kilómetros por carretera, con la Ciudad Encantada a otros 30 kilómetros hacia las montañas. La altitud se sitúa a 1.520 metros, lo suficientemente alta como para que la niebla matinal se aferre a los pinos y al matorral de enebro hasta media mañana.
El circuito a pie de 3 kilómetros pasa por 23 formaciones numeradas, cada una resultado de la meteorización química selectiva. El agua se infiltra en las microfisuras, se expande durante las heladas invernales y desprende granos de dolomía año tras año. La Cara del Hombre se asemeja a un perfil humano en piedra; El Puente abarca un arco natural lo suficientemente ancho como para caminar por debajo. La resina de pino perfuma el aire y las ardillas rojas corren entre las ramas. El sitio merece la pena para estudiantes de geología y excursionistas ocasionales por igual, ofreciendo una lección compacta sobre cómo evolucionan los paisajes cuando el agua se encuentra con la roca soluble a lo largo del tiempo geológico. Las formaciones continúan erosionándose a un ritmo medido en milímetros por siglo, asegurando que las formas visibles hoy difieran de las vistas por futuras generaciones.